Investindo em títulos estrangeiros

PorArmando Ferreira

Investindo em títulos estrangeiros

Títulos estrangeiros são instrumentos de dívida emitidos por um Estado ou por uma Entidade que não está sediada em nosso país. Mais do que a nacionalidade do emitente, é a moeda de denominação do título que faz a diferença, porque as obrigações estrangeiras são habitualmente denominadas numa moeda diferente do Euro.

Aqueles que optam por investir em títulos do governo estrangeiro (ou qualquer outro título privado) o fazem porque desejam aumentar o retorno de sua carteira graças a dois efeitos conjuntos:

Para quem são os obrigações estrangeiras adequadas?

Stock market graph investment graph concept

Os títulos estrangeiros podem assumir a forma de títulos bancários, títulos do governo ou títulos emitidos por entidades supranacionais, como títulos do BEI. Muitas vezes, o seu rendimento é superior ao oferecido por um valor mobiliário com risco de emitente e maturidade semelhante, mas expresso em euros.

O “cupom” mais alto é a principal razão pela qual os investidores optam por comprar títulos estrangeiros. A diferença entre o rendimento da moeda e o rendimento em euros de um título semelhante é chamada de “carry”.

Para além dos juros mais elevados pagos, é a revalorização da moeda que torna estas obrigações atractivas, na medida em que a moeda de denominação se valoriza face ao Euro.

As obrigações estrangeiras e os títulos da dívida pública, se denominados numa moeda diferente do euro, não são adequados para todos, mas apenas para investidores avançados que pretendem diversificar o seu capital e obter elevados benefícios periódicos aceitando os riscos relativos.

O vídeo abaixo fornecerá mais informações sobre como funcionam os títulos estrangeiros e como investir:

Os riscos das obrigações estrangeiras

O investimento em obrigações estrangeiras envolve alguns riscos adicionais em comparação com o investimento em obrigações denominadas em euros:

risco de taxa de juros em moeda estrangeira. Se os rendimentos da moeda na qual o título é denominado aumentassem, seu valor diminuiria na proporção da duração residual.

risco cambial. As obrigações estrangeiras são principalmente títulos de taxa fixa (em moeda) mas com rendimentos variáveis ​​em euros porque os juros e o capital são constantes na moeda de origem, mas variam quando convertidos para euros com base na taxa de câmbio.

Dependendo da taxa de câmbio, um título estrangeiro pode ser muito mais lucrativo do que um título Euro correspondente ou muito menos, se a moeda “original” perder valor com o tempo.

Um título super seguro emitido por um emissor solvente pode, portanto, gerar perdas se, entretanto, a desvalorização da moeda for muito forte.

Quem precisa investir em títulos estrangeiros

O investimento em títulos estrangeiros, ou em títulos do governo estrangeiro, é lucrativo, mas arriscado e deve ser avaliado dentro de uma estratégia de portfólio geral que também leva em consideração a participação acionária detida.

Devido à alta variabilidade do valor investido, um investimento em títulos estrangeiros torna o investimento mais “semelhante” a um investimento em ações do que a um investimento silencioso em títulos domésticos.

Por esse motivo, você só investe em títulos estrangeiros se:

  • a parcela de seu portfólio é moderada ou “sob controle”
  • você está interessado em receber cupons periódicos elevados, em vez de aumentar seu capital.
  • Também limita a participação de títulos do governo e estrangeiros na carteira a um máximo de 15% do valor total e se diversifica em várias moedas, de modo a não ficar exposto ao risco de desvalorização de algumas moedas nas quais seu dinheiro está investido. 

Por fim, certifique-se de que a duração dos títulos não seja muito longa para mitigar as oscilações ao longo do tempo.

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